Investing.com — Applovin payları, analistlerin şirketin bir sonraki büyüme kademesi için kilit katalizör olarak gördüğü, uzun vakittir beklenen oyun dışı reklamverenler için self-servis aracının 1 Ekim’deki lansmanı öncesinde yükseldi.
Yatırımcılar, Morgan Stanley’nin Applovin’in oyun dışı reklam işinin “ölçeklenebilirliği konusunda şimdiye kadarki en kıymetli ispat noktası” olarak tanımladığı gelişme için konum alırken, pay senedi Pazartesi günü piyasa öncesi süreçlerde Türkiye saatiyle 15.21 prestijiyle %2,4 yükseldi.
AXON Ads Manager’ın piyasaya sürülmesi, e-ticaret ve başka oyun dışı müşterilerin manuel entegrasyon olmadan platforma katılmalarına imkan tanıyacak. Şu ana kadar, Applovin’in pilot uygulaması, her biri yıllık ortalama 1,5 milyon ila 2 milyon dolar brüt harcama yapan yaklaşık 600-700 reklamverenle sonluydu.
Self-servis modeline geçişin, milletlerarası reklamverenlerin de birinci sefer dahil edilmesiyle, müşteri tabanını vakitle çoğaltması bekleniyor.
Morgan Stanley, hem fırsatın büyüklüğünü hem de şimdiye kadarki güçlü performansı münasebet göstererek, pay senedi için fiyat maksadını 480 dolardan 750 dolara yükseltti ve Tartı Üstü notunu yineledi.
Hedef artışı, analistlerin büyüme oranına nazaran önde gelen rakiplerle uyumlu olduğunu söylediği, evvelki 27 kata kıyasla 35 kat EV/EBITDA olan daha yüksek bir değerleme çarpanını yansıtıyor.
Analistler, 2026 EBITDA varsayımlarını %22 artırarak, o yıl oyun dışı alanlardan 1,75 milyar dolar net reklam geliri öngördü.
Matthew Cost liderliğindeki analistler şunları belirtti: “Oyun dışı her 100 milyon dolarlık reklam harcaması, 2026 EBITDA’sında 90 milyon dolar (veya yaklaşık %1,5) artış sağlayacaktır.” Ayrıyeten, revizyonlar için potansiyelin “güçlü bir halde üst taraflı olduğunu” ve beklenenden daha güçlü müşteri büyümesinin karşıtı durumdan çok daha muhtemel görüldüğünü söylediler.
Ekip, e-ticaret, fintech, sıhhat ve sigorta alanlarında erken basamaktaki çekişe dikkat çekerek, birden fazla kesimde muvaffakiyetin hedeflenebilir pazarı daha da genişletebileceğini savundu. Ayrıyeten, Applovin’in reklam işinden elde edilen %90 marjinal kârın, gelir büyümesinin direkt çıkara dönüşmesini sağlayacağını vurguladı.
Analistler şunları yazdı: “Performansı korurken müşteri tabanını kıymetli ölçüde genişletme fırsatı konusunda iyimseriz.” Ayrıyeten, beklenenden daha güçlü müşteri büyümü mümkünlüğünün “tersinden çok daha fazla olduğunu” eklediler.
Morgan Stanley, Applovin’i rakiplerine nazaran primli kıymetlendiriyor ve çarpanın çok kesimli potansiyeli, inovasyon suratı ve nakit akışı profili ile gerekçelendirildiğini söylüyor.
Ürün pilot basamaktan daha geniş bir kullanıma geçerken, yatırımcıların odak noktası, Applovin’in reklamveren tabanı ölçeklendikçe reklam harcamalarında yüksek getiriyi sürdürüp sürdüremeyeceği ve yeni müşterilerin ne kadar süratli entegre edileceği olacak.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.