Barclays stratejistleri, global pay senetlerinin 2024’te “yumuşak” bir ekonomik inişe yanlışsız ilerlerken tahvillerden daha âlâ performans göstereceğini belirterek, varlık sınıfına optimist bir ton getiren son isim oldu.

Ajay Rajadhyaksha liderliğindeki takım, çekirdek sabit gelir yerine global pay senetlerine çok yük verdi ve gelecek yıl hem ABD’de hem de Avrupa’da “orta ila yüksek tek haneli getiriler” beklediklerini söyledi. Bir notta, tahvil getirilerinin yüksek kalması ve S&P 500’e ait çıkar beklentilerinin “bize fazla optimist görünmesine” karşın bu varsayımın geçerli olduğunu yazdılar.

Pimco ve yakın vakitte yapılan Bank of America fon yöneticisi anketi, yatırımcıların global mali krizden bu yana tahvillere yönelik en olumluya döndüğünü gösterdi. ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi, para piyasalarının Fed’in daha fazla faiz artırımı mümkünlüğünü ve 2024 ortasına kadar gevşeme durumunu neredeyse büsbütün fiyatlaması nedeniyle bir aydan kısa bir müddette yaklaşık 50 baz puan düştü.

Rajadhyaksha’nın grubu birebir fikirde değil. “Ekonominin önümüzdeki aylarda karamsar büyüme beklentilerinin üst istikametli olmasıyla sürpriz yapması nedeniyle ABD Hazine tahvil getirilerinin doruktan bu yana yaşanan düşüşün bir kısmını bilakis çevirmesi mümkün. Pay senetlerinin bu iş döngüsünde hayli uygun bir tabandan yararlanacağını ve kısa vadeli çıkar hayal kırıklıklarını atlatacağını düşünüyoruz” dedi.

Aralarında Morgan Stanley’den Michael Wilson’ın da bulunduğu çok sayıda Wall Street stratejisti, S&P 500’ün 2023’te şu ana kadar kaydettiği yüzde 17’lik yükselişin akabinde pay senetlerinin görünümü hakkında daha olumlu bir yaklaşım sergiledi. Gelecek yıl hem ABD pay senetleri hem de tahvilleri gelişmekte olan piyasa emsallerinden daha güzel performans gösterecek.