Tahvil yatırımcıları, ABD imalat faaliyeti göstergesinin 2022’den bu yana birinci sefer genişleme göstermesinin akabinde, Fed’in bu yıl daha az para siyaseti gevşemesi yapacağını fiyatladı. Haziran ayında birinci atak ihtimali kısa müddetliğine yüzde 50’nin altına geriledi.

Bu yıl için swap kontratlarında fiyatlandırılan Fed faiz indirimlerinin ölçüsü, Mart ayı ISM imalat raporunun Bloomberg’in ekonomistler anketindeki tüm kestirimleri aşmasının akabinde 65 baz puanın altına düştü. Tahvil piyasasındaki düşüş, 2 ila 30 yıl vadeli Hazine tahvillerinin getirilerini gün içinde yaklaşık 10 baz puan yahut daha fazla yükseltti; bu, bu yılki en büyük günlük artışlar ortasında yer alıyor.

AmeriVet Securities’in ABD faiz işlemleri ve stratejisi başkanı Gregory Faranello, ISM raporunun “geçen hafta ortaya çıkan anlatıyı beslediğini” ve iktisadın dayanıklılığının Fed’in “sabırlı olmasını” sağladığını söyledi. Tahvil piyasası için bu, oranların “daha uzun mühlet yüksek” kalması manasına geliyor.

Cuma günü yayınlanan Şubat ayına ilişkin şahsî gelir ve harcama bilgileri, düşük enflasyona hakikat ilerlemenin durduğunu lakin tüketimin güçlü kaldığını gösteriyor. Akabinde Powell, Fed’in faiz oranlarını düşürmeden evvel enflasyon eğilimine daha fazla güvenmek istediğini ve güçlü işgücü piyasası şartlarının aciliyet olmadığı manasına geldiğini yineledi.

Bu gelişmelere dayanarak yatırımcılar, merkez bankasının 20 Mart iddialarında belirtilenden daha az gevşemeyi fiyatlamaya başlamıştı. Geçen haftanın başında Fed Başkanı Christopher Waller daha da ileri giderek, son ekonomik dataların bu yıl görülen kesintilerin ertelenmesini yahut azaltılmasını gerektirdiğini söyledi.