Bir ekonomistin Perşembe günü Bloomberg TV’ye verdiği demece nazaran, son enflasyon raporu yalnızca tahvil faizlerinin yükselmesine ve pay senetlerinin düşmesine yol açmakla kalmadı, tıpkı vakitte ABD’yi resesyona sürüklemiş olabilir.

İşin püf noktası: bu türlü bir gerileme Federal Rezerv’in kendi kendine tetiklediği bir gerileme olacaktır.

BMO Capital Markets ABD faiz stratejisi başkanı Ian Lyngen, “Enflasyon baskılarını bu düzeylerde almaya devam edersek, [Federal Rezerv] %2 enflasyon gayesini tutturmak için resesyona neden olmaları gereken bir köşeye sıkışmış bulacak kendini,” dedi.

Çarşamba günü açıklanan Mart ayı tüketici fiyat endeksinin, yıllık bazda %3,4’lük varsayımlara rağmen %3,5’lik artışla beklenenden daha yüksek gelmesinin akabinde açıklamalarda bulundu. Bu oran hem Ocak hem de Şubat ayı datalarının üzerinde gerçekleşti.

FED FAİZ ARTIRIMINA GİDEBİLİR

Bu durum, Fed’in süratli bir faiz artırımına gideceğine dair piyasa bahislerini yerle bir etti ve vadeli süreç piyasaları artık Haziran ayını gevşemenin başlangıç noktası olarak görmüyor. Bunun yerine, CME FedWatch Tool’a nazaran yatırımcıların çoğunluğu Eylül ayını daha mümkün görüyor fakat oranlar %50’nin altında.

Lyngen, Fed’den kaynaklanan resesyon riskinin, merkez bankasının %5,25 ila %5,50 olan mevcut fed fonları oranının enflasyonu kısmak için gereğince kısıtlayıcı olmadığını fark etmesiyle ortaya çıkabileceğini söyledi.

Bu durum, Fed’in faiz artırımına gitmesi için baskı altında kalabileceğine dair diğerlerinin yaptığı son ihtarları yansıtıyor.

Bloomberg röportajında da yer alan Frances Donald, Fed’in yakın vadede kesintiye gitmek için data takviyesini kaybetmesiyle resesyon riskinin arttığına dikkat çekerek birebir fikirde olduğunu belirtti.

ABD İÇİN ENFLASYON ORANININ KARARLAŞTRILMASI GEREKİYOR

Manulife Yatırım Yönetimi’nin baş ekonomisti, “Şimdi bu gömülü faiz indirimlerini kaybettiğimiz bir ortama geri döndüğümüze nazaran, aslında burada makus bir şey olma talihini artırmamız gerekiyor,” diye uyardı ve ekledi: “Bir şeyler kırılana kadar daha yüksek kalmaları gerekebilir. Sorun da bu.”

Bazıları Fed’in bunun yerine enflasyon gaye oranını %3’e ayarlamasının ve böylelikle bu riskleri azaltmasının vaktinin geldiğini öne sürmektedir.

Önde gelen ekonomistlerden Mohamed El-Erian da bu kümede yer alıyor ve geçtiğimiz günlerde Fed’in %2 enflasyona ulaşmak istemesi halinde faiz siyasetini yıllarca değiştirmemesi gerekeceği ihtarında bulundu.