Morgan Stanley’e nazaran, Kasım ayında yapılacak ABD başkanlık seçimlerine yönelik belirsizlik, yatırımcıların konum azaltmaya başlamasıyla bu yılın tanınan kimi yatırım stratejilerini tehlikeye atabilir.

Stratejistler Matthew Hornbach ve James Lord’un kaleme aldığı bir rapora nazaran, düşük getirili G-10 para ünitelerine karşı dolarda uzun durum almak yahut uzun vadeli ABD tahvillerinde satış yapmak üzere kimi kalabalık yatırım stratejileri, yatırımcıların seçimler öncesinde çıkış yapmasıyla sıkışabilir.

31 Mayıs tarihli yıl ortası değerlendirmelerinde seçimlere hakikat “çoğu yatırımcının portföylerindeki riskleri azaltmayı tercih edeceğini” öngören Morgan Stanley stratejistleri, “Harekete geçen birinci yatırımcılar konumlarını azalttıkça, makro piyasalar daha geniş bir yatırımcı kitlesini birebir tarafta hareket etmeye teşvik edecek formda hareket edebilir” dediler.

Hornbach ve Lord, uzun dolar pozisyonlanmasının kalabalık olmasına karşın, dünyanın geri kalanındaki tahvil getirilerinin ABD tahvil getirilerinden daha süratli düşmesiyle para ünitesinin önümüzdeki aylarda yeniden de mütevazı bir getiri sunmasını bekliyorlar ve ABD seçimleri nedeniyle yükselen risk priminin de dolar için destekleyici olacağını kelamlarına ekliyorlar.

Öte yandan Morgan Stanley ekonomistleri Ellen Zentner, Sam Coffin, and Diego Anzoategui Fed’in eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye başlamasını ve 10 yıllık ABD tahvil getirisinin yılı yüzde 4,10 düzeyinde – mevcut düzeylerden yaklaşık 30 baz puan daha düşük – tamamlamasını bekliyor.