Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), faiz indirimi beklentilerine “sıkı siyasete devam” diyerek cevap verdi. Bu açıklama sonrasında yabancı bankalardan Türk Lirası (TL) alım tavsiyeleri gelmeye başladı. 2024 yılının ikinci yarısında TL’nin dolar karşısında daha pahalı olacağına dair beklentiler yükseliyor.

DÖVİZ KURLARINDA SON DURUM

Yeni haftaya zayıf bir seyirle başlayan döviz kurları, geçen hafta 33,00 TL’yi test eden doların son iki süreç gününde düşüşe geçtiğini gösteriyor. TCMB’nin sıkı para siyasetine devam edeceğini açıklaması, TL’ye dayanak sağlıyor. Piyasada TL likiditesini azaltmak gayesiyle yeni önlemlerin devreye alınması, mevduat faizi oranlarındaki süratli düşüşün önüne geçiyor.

2 TEMMUZ 2024 DOLAR VE ÖBÜR KURLAR

Bankalar ortası piyasada 2 Temmuz 2024 prestijiyle dolar fiyatı 32,65 TL’den süreç görüyor. Kapalıçarşı’da ise dolar 32,46-32,61 TL aralığında alınıp satılıyor. Geçen hafta görülen 33,00 TL tepesine nazaran %1 civarında bir gerileme kelam konusu.

Aynı vakitte, 2 Temmuz 2024 Euro satış fiyatı 32,98 TL ve Sterlin satış fiyatı ise 41,18 TL olarak gerçekleşiyor.

CARRY TRADE NEDİR?

Carry trade, düşük faizli bir para ünitesinde borçlanarak yahut satarak, elde edilen fonlarla yüksek faizli bir para ünitesinde yatırım yapma stratejisidir. Bu süreç, yatırımcıya faiz farkından kar sağlar. Örneğin, bir yatırımcı düşük faizli Japon Yeni’nde borçlanarak, yüksek faizli TL’de yatırım yaparsa, faiz farkından getiri elde eder.

CARRY TRADE SÜREÇLERİ VE TL’YE ETKİSİ

TCMB’nin sıkı siyaset vurgusu, TL’nin dolar karşısında kıymetli kalmasını sağladı. Bu gelişme üzerine yabancı bankalardan TL lehine yeni raporlar yayınlandı. Geçen ay TL lehine konumlarını kapatan ABD’li Citibank, tekrar ‘carry trade’ teklifinde bulundu. Citibank analistleri, enflasyon beklentilerinin zayıfladığını ve bilakis dolarizasyon sürecinin devam edebileceğini belirtti. Yaz aylarında daha istikrarlı bir TL öngörüsü yapan banka, 6 ay sonra doların 39,50 TL’nin altında kalacağı tarafında süreç gerçekleştirdi.

TÜRKİYE’YE DIŞ SERMAYE GİRİŞİ

2024 yılının birinci yarısında Türkiye’ye yaklaşık 20 milyar dolarlık dış sermaye girişi gerçekleşti. Bu süreçte döviz kurlarındaki baskı ile birlikte yerli yatırımcıların döviz tevdiat hesapları (DTH) ve kur muhafazalı mevduat (KKM) hesaplarında toplamda 30 milyar dolara yaklaşan çözülme yaşandı. TCMB, brüt rezervlerini 147 milyar doların üzerine çıkararak rekor düzeylere ulaştı.

CARRY TRADE GETİRİLERİ

2024 yılının birinci yarısında Türkiye, en yüksek ‘carry trade’ getirisi sunan ikinci ülke oldu. Ocak, şubat ve mart aylarında sırasıyla %1,54, %0,99 ve %0,52 olan getiriler; nisan, mayıs ve haziran aylarında %3,88, %4,20 ve %0,85 olarak gerçekleşti. Bu süreçte piyasada oluşan TL likidite bolluğu, vakit zaman gecelik faiz oranlarının %50’nin altına düşmesine neden oldu ve para siyasetinin transfer düzeneğinin tam olarak çalışmasını engelledi.