Citigroup’a nazaran carry trade geri döndü, lakin değerli bir farkla: hedge fonları gelişmekte olan piyasalarda aldıkları durumlar için yen yerine ABD doları cinsinden borçlanıyor.

Citigroup’tan Kristjan Kasikov, bu stratejiyi kullanan hedge fonların, ABD ve Japonya’daki faiz oranlarının farklılaşması ihtimalini göz önünde bulundurarak, fonlama para ünitesi olarak yen yerine doları seçtiğini söyledi.

Dolar Mart ayından bu yana en düşük düzeyde süreç görüyor ve Kasikov’a nazaran hedge fonları bu para ünitesini 5 Ağustos’tan bu yana Brezilya reali ve Türk lirası da dahil olmak üzere gelişmekte olan piyasa para ünitelerini satın almak için kullanıyor.

Küresel piyasalarda kasırga yaratan carry trade süreçlerinin çözülmesi son günlerde bilakis dönmüştü.

Nomura International Plc’ye nazaran son periyotta kimi yatırımcılar gelirlerini daha yüksek getirili varlıklara yatırmak için yine yen borçlanmaya başladı.

Geçen hafta değerlendirmesini paylaşan Nomura G-10 Spot Süreçler Yöneticisi Antony Foster, ABD perakende satış datalarının varsayımları aşmasının akabinde “carry süreçlerine kayda kıymet bir geri dönüş oldu” sözlerini kullanmıştı. Foster, çok sayıda hesabın Avustralya doları ve sterlin almak için yen sattığını söylemişti.

ATFX Küresel Markets, Ağustos’un ikinci haftasında kısa Japon yeni durumlarında yaklaşık yüzde 30-40 ortası bir artış gördü. Konumların büyük bir kısmı hedge fonları ve yüksek net pahalı yatırımcılar tarafından alındı. BOJ’un faiz artışlarına orta vermesi halinde, yen carry trade’lerine dönüşün daha da cazip hale gelmesi bekleniyordu.