Investing.com — Sıhhat ekipmanları ve referans ilaç şirketleri üzere savunma oyunları, döngüsel bölümler tarihî olarak kıymetli düzeylerde süreç görürken daha derin paha sunuyor. Bu kesimler, ABD’de yavaşlayan iç talep ve Avrupa Bölgesi’nde tökezleyen büyümeye karşın keskin bir kar geri dönüşünü fiyatlıyor.
UBS stratejistleri şöyle diyor: “Sağlık ekipmanları global skor kartımızda bir numara ve teknoloji dışında en yüksek büyümeye sahip. Lakin şu anda piyasa çarpanında süreç görüyor. Bu durum, bölümün daha evvelki tüm durumlarda sonraki 3 ay içinde daha güzel performans gösterdiğini kanıtlıyor.” Stratejistler Alcon AG (NYSE:ALC), Boston Scientific Corp (NYSE:BSX) ve Abbott Laboratories (NYSE:ABT) üzere şirketlerdeki fırsatlara dikkat çekiyor. Grup ayrıyeten güçlü hür nakit akışı getirisi sunan ve düşük tarife riski taşıyan BioMerieux ve Fresenius üzere savunmacı orta ölçekli Avrupa paylarını de tercih ediyor.
Bu ortada, ilaç kesimi referans alınıyor fakat tartısını artırmak güç. Bölüm, olağana nazaran olağandışı büyük bir iskontoyla süreç görüyor ve kar momentumu üst taraflı sürpriz yapmaya devam etse de Avrupa’da en az sevilen büyük kesim olmayı sürdürüyor. UBS, ilaç bölümünün tipik olarak kredi spreadleri genişlediğinde ve PMI’lar düştüğünde daha yeterli performans gösterdiğini belirtiyor. Bununla birlikte, takım dolar zayıflığının ve ABD’deki fiyatlandırma üzerindeki politik baskının rastgele bir ralliye hudut koyabileceği konusunda uyarıyor.
“Odadaki fil, ABD’deki markalı ilaç fiyatlarının Avrupa düzeylerine inmesi durumunda, ilaç kesiminin net bugünkü kıymetinin yaklaşık %24 düşeceği gerçeğidir.”
Stratejistler, yapay zeka, tarifeler ve bölüm rotasyonu etrafındaki gürültüye karşın, yatırımcıların yapısal kazananlara bağlı kalmaları gerektiğini savunuyor. Birebir vakitte, yavaşlayan global iktisada dayanamayabilecek çok abartılı döngüsel toparlanmalara karşı dikkatli olunması gerektiğini belirtiyorlar.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.