Investing.com — UBS, DFS Furniture’ın derecelendirmesini Nötr’den Al’a yükseltti. Banka, şirkette toparlanmanın sağlam bir formda devam ettiğini ve çıkar döngüsünün olumlu tarafa döndüğünü belirtti.
Banka, fiyat maksadını 130 peniden 210 peniye yükselterek “kazanç döngüsü dönerken değerli bir yükseliş potansiyeli” gördüğünü açıkladı.
Şirketin sipariş girişi 2025 mali yılında %10 arttı. Bu durum, siparişler ile teslimatlar ortasındaki iki aylık gecikme göz önüne alındığında, 2026’nın birinci yarısı için güçlü satış görünürlüğü sağlıyor.
UBS, 2026 mali yılında gelirin yıllık bazda %5 büyüyeceğini öngörüyor. Bu büyüme, istikrar kazanan talep ve pazar hissesi kazanımlarıyla destekleniyor. Banka, bu istikrarın, İngiltere’deki hane geliri artışı, ipotek onayları ve tüketici itimadı üzere makro göstergelerdeki güzelleşmeyle dengeli olduğunu belirtti.
UBS, makroekonomik bir takviye beklememekle birlikte, yalnızca istikrarın bile DFS’nin daha uygun performans göstermesine imkan tanıyacağını savundu.
Yönetim, programdan bir yıl evvel 53 milyon sterlin tasarruf sağladı. Bu tasarrufun, artan hacimlerle birlikte operasyonel kaldıraç tesiri yaratması bekleniyor. UBS, 2026 mali yılında düzeltilmiş vergi öncesi kârın (PBT) %45 büyüyeceğini öngörüyor.
Analist Hai Huynh, DFS’nin şu anda kâr genişlemesi için riskleri azaltılmış bir yolla “büyüme dönüm noktasında” olduğunu belirtti.
Huynh, 2025 ile 2028 ortasında %40’lık düzeltilmiş PBT bileşik yıllık büyüme oranı öngörüyor. Bu büyüme, verimlilik tedbirleri, güzelleşen tüketici inancı ve azalan maliyet baskılarıyla destekleniyor.
Huynh şöyle yazdı: “Piyasa istikrarının göstergeleri ve kanıtlanmış güçlü öz yardım uygulamasıyla, DFS’nin değerlemesi artık cazip görünüyor.”
Analist, DFS’nin İngiltere döşeme pazarındaki güçlenmiş pozisyonunu vurguladı. Şirket şu anda %39’luk bir hisseye sahip ve bu oran pandemi öncesi düzeylerin 400 baz puandan fazla üzerinde.
Kazanımlar büyük ölçüde bağımsız satıcılar ve ScS üzere rakiplerin aleyhine gerçekleşirken, kümenin Sofology markası da katkıda bulundu.
Serbest nakit akışı olumlu istikamete döndü ve 2025 mali yılında 59 milyon sterlin oluştu. Kaldıraç oranının 2026 mali yılı sonuna kadar 0,7x’e düşmesi bekleniyor. UBS, 2026 mali yılının ikinci yarısında temettü ödemelerinin yine başlamasını ve bunun 2027’de ödeneceğini öngörüyor.
Huynh, mevcut 4,8x FY26 EV/EBITDA çarpanının rakiplere nazaran yaklaşık %20 ve tarihî ortalamasına nazaran %25 iskonto sunduğunu belirtiyor. Bu durum, toparlanma kıssası devam ederken cazip bir giriş noktası sunuyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.